Introduktion till Single Stock Futures. Single Stock Futures SSFs är kontrakt mellan två investerare Köparen lovar att betala ett angivet pris för 100 aktier i ett enda lager på en förutbestämd framtida punkt Säljaren lovar att leverera aktien till det angivna priset på den angivna framtiden datum Läs vidare för att lära dig allt om engångsoptioner och ta reda på om det här investeringsföretaget kunde fungera för dig. Historia Framtider på enskilda aktier har handlats i England och flera andra länder under en tid, men i USA handlas dessa instrument Var förbjudet förrän 1982, en överenskommelse mellan ordföranden för US Securities and Exchange Commission SEC, John SR Shad och Philip Johnson, ordförande för Commodity Futures Trading Commission CFTC, förbjöd handeln med terminer på enskilda aktier The Shad-Johnson Accord ratificerades av kongressen samma år. Även om överenskommelsen ursprungligen var avsedd att vara en tillfällig åtgärd, varade den unti l 21 december 2000 när president Bill Clinton undertecknade Commodity Futures Modernization Act CFMA of 2000. Under den nya lagen arbetade SEC och CFMA på en jurisdiktionsdelning plan och SSFs började handla i november 2002 Kongressen godkände de nationella framtidarna Förening att fungera som den självreglerande organisationen för marknaderna för säkerhet futures. The Markets I början började SSFs handla på två amerikanska marknader OneChicago och NQLX I juni 2003 överförde Nasdaq ägande av sin andel i NQLX till London International Financial Futures och Options Exchange LIFFE Sedan oktober 2004 konsoliderade NQLX sina kontrakt med OneChicago, vilket lämnade den organisationen som den primära handelsmarknaden för SSFs. The Options Clearing Corporation eller Chicago Mercantile Exchange, som ägs av CME Group, rensar handel i SSF-kontrakt Handel är helt elektronisk genom antingen Mercantile Exchange s GLOBEX-system eller Chicago Board of Options Exchange s system som heter CBOE Direkt. Single Stock Futures-kontraktet Varje SSF-kontrakt är standardiserat och innehåller följande grundläggande specifikationer. Avtal Storlek 100 aktier i den underliggande aktien. Expirationscykel Fyra kvartals utgångs månader - mars, juni, september och december Dessutom är två seriella månader nästa två månader som inte är kvartalsvis löptid. Tick Storlek 1 cent X 100 aktier 1.Trading Timmar 8 15:00 till 3:00 CST på arbetsdagar. Mest Handelsdag Tredje Fredagen i utgångsdatum. Margin Obligation Generellt 20 av aktier s kontantvärde . Avtalsvillkoren kräver leverans från säljaren vid en viss framtida tid. Men de flesta kontrakten hålls inte till utgången. Kontrakten är standardiserade och gör dem väldigt likvida. För att komma ut ur en öppen lång köpsposition tar investeraren helt enkelt en kompensation Korta positioner säljer Omvänt, om en investerare har sålt kort ett kontrakt och vill stänga det, köper han eller hon långsäkringsavtalet. Grundläggande grunder - Marginal När en investerare har ett långmarginalkonto i lager lånar han eller hon en del av pengarna för att köpa aktier, genom att använda aktierna som säkerhet. I ett SSF-kontrakt är marginaldepositionen mer av en trovärdighet, som mäklarfirman håller sig till avtalsbestämmelsen Marginalkravet i en SSF gäller både köpare och säljare. 20-kravet utgör både initialt och underhållskrav I ett SSF-kontrakt har köparen länge inte lånat pengar och betalar inget intresse. Samtidigt Säljaren har inte lånat lager Marginalbehovet för båda är samma. 20 är en federalt bemyndigad procentandel, men det enskilda mäklarhuset kan kräva ytterligare medel. Marginalbehovet för SSF är kontinuerligt Varje affärsdag kommer mäklaren att beräkna marginalbehovet för varje position Investeraren kommer att behöva posta extra marginalfonder om kontot inte uppfyller minimikravet. Exempel - Enkelt lager Future Margin Requir Ements I ett SSF-kontrakt på lager X prissatt till 40 har både köparen och säljaren ett marginalbehov på 20 eller 800 Om lagret X går upp till 42 krediteras det långa kontraktskontot med 200 42- 40 2 X 100 200 och säljaren s konto debiteras med samma 200 Detta indikerar att investerare i SSF måste vara väldigt vaksamma - de måste hålla koll på marknadsrörelser Dessutom är de exakta marginal - och underhållskraven för ett investerares mäklarfirmor viktiga frågor som måste beaktas För att bestämma lämpligheten för SSF-investeringar. Specifikation - Trading Single Stock Future Contracts Obs! För enkelhet använder vi ett kontrakt och de grundläggande 20 provisionerna och transaktionsavgifterna beaktas inte. Exempel - Går långa SSF-kontrakt Anta att en investerare är hausse på lager Y och går länge en september SSF-kontrakt på lager Y vid 30 Vid någon tidpunkt inom kort kommer aktie Y att handla på 36 Vid den tiden säljer investeraren kontraktet till 36 för att kompensera det öppna långa position och gör en 600 bruttovinst på positionen. Detta exempel verkar enkelt, men låt oss undersöka handlarna noggrant. Investorens initialmarginalbehov var endast 600 30 x 100 3 000 x 20 600. Denna investerare hade en 100 avkastning på marginalavgiften. dramatiskt illustrerar hävstångseffekten av handeln SSFs. Om marknaden flyttats i motsatt riktning skulle investeraren lätt ha kunnat uppleva förluster som överstiger marginalinvesteringen. Exempel - Att gå kort ett SSF-kontrakt En investerare är baisse på lager Z för den närmaste framtiden och går kort till ett augusti SSF-kontrakt på lager Z på 60 Aktie Z utför som investeraren hade gissat och sjunkit till 50 i juli Investeraren motverkar den korta positionen genom att köpa en augusti SSF på 50 Detta motsvarar en bruttovinst på 10 per aktie eller en totalt 1.000. Låt oss undersöka den avkastning som investeraren hade på den ursprungliga insättningen. Den ursprungliga marginalkravet var 1200 60 x 100 6 000 x 20 1200 och bruttoresultatet var 1.000 Avkastningen på investeringarna Inlåningen var 83 33 - en bra avkastning på en kortfristig investering. Åtkomst - Skydd av aktiepositioner En översikt över SSF skulle inte vara fullständig utan att nämna användandet av dessa kontrakt för att säkra en aktieposition. För att säkra investeraren tar en SSF-positionen exakt motsats till aktiepositionen På så sätt kommer eventuella förluster på aktiepositionen att kompenseras av vinster på SSF-positionen. Detta är dock bara en tillfällig lösning eftersom SSF kommer att löpa ut. Exempel - Användning av Single Stock Futures som en häck. Tänk på en investerare som har köpt 100 aktier i aktien N vid 30 juli. Aktien handlar på 35 investerare. Investorn är nöjd med den orealiserade vinsten på 5 per aktie men är oroad över att vinsten kan slängas ut på en dålig dag. Investeraren Önskar behålla beståndet åtminstone till september, dock på grund av en kommande utdelningsbetalning För att säkra, säljer investeraren ett 35 september SSF-kontrakt Oavsett om aktierna stiger eller sjunker har investeraren låsat i 5-per-aktie vinsten i aug Investeraren säljer aktien till marknadspriset och köper tillbaka SSF-kontraktet. Konsulter Figur 1.Figur 1 - Spåra vinstförlusterna på enskilda lager Futures. Innan SSF löper ut i september kommer investeraren att ha ett nettovärde av säkrade ställning på 3.500 Den negativa sidan av detta är att om aktien dramatiskt ökar, är investeraren fortfarande låst till 35 per aktie. De stora fördelarna över aktiehandel Jämfört med direkt handelslagret, ger SSFs flera stora fördelar. Leverans Jämfört med att köpa Aktie på margin, investerar i SSF är mindre kostsamt En investerare kan utnyttja hävstång för att kontrollera mer lager med mindre kontanter. Ett kortslutning Att ta en kort position i SSF är enklare, billigare och kan exekveras när som helst - det finns ingen krav på en uptick. Flexibility SSF-investerare kan använda instrumenten för att spekulera häck, sprida eller använda i en stor uppsättning av sofistikerade strategier. Enbart lager futuress har också nackdelar. Dessa inkluderar. Risk An i nvestor som är länge i ett lager kan bara förlora vad han eller hon har investerat i ett SSF-kontrakt finns risk för att det förloras betydligt mer än den initiala investeringsmarginalen. Ingen aktieinnehavsrättigheter SSF-ägaren har ingen rösträtt och inga rättigheter att Utdelningar. Förfrågade Vigilance SSFs är investeringar som kräver att investerare övervakar sina positioner närmare eftersom många skulle vilja göra eftersom SSF-konton är markerade till marknaden varje arbetsdag, finns det möjlighet att mäklarfirman kan utfärda ett marginalanrop som kräver investeraren besluta huruvida man snabbt ska lägga in ytterligare medel eller likvida positionsparisonen med Equity Options. Investering i SSF skiljer sig från att investera i optionsoptioner på flera sätt. Long Options Position Investeraren har rätt men inte skyldigheten att köpa eller leverera aktier I en lång SSF Position, är investeraren skyldig att leverera aktiemarknaden. Fördjupning av marknadsoptionerna handlarna använder en matematisk faktor, d Elta som mäter förhållandet mellan optionspremien och det underliggande aktiekursen. Ibland kan ett optionsavtalets värde fluktuera oberoende av aktiekursen. Kontraktet kommer däremot mycket mer att följa den underliggande aktiens rörelse. Investeringspriset När en optionsinvesterare tar en lång position betalar han eller hon ett premie för kontraktet. Premiumet kallas ofta en slösande tillgång. Vid utgången av avtalet, om inte optionsavtalet är i pengarna är kontraktet värdelöst och investeraren har förlorat hela premium-singeln stock futures kontrakt kräver en initial marginal insättning och en särskild kontant underhållsnivå. Bottom Line Investing i futures futures erbjuder flexibilitet, hävstångseffekt och möjligheten till innovativa strategier för investerare Dock bör potentiella investerare i SSFs noggrant undersöka riskbelöningsprofilen dessa instrument Erbjuda och vara säker på att de är lämpliga för sina personliga mål. Räntesatsen vid w en depositarinstitut ger medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridningen av avkastningen för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen , som förbjudna handelsbanker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn US Bureau of Labor. Valutakortet eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, valutan i Indien The rupi består av 1.An första bud på ett konkursföretag s tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursföretaget Från en pool av budgivare. Single Stock Futures Regulation. Single Stock Futures Regulation Enkel säkerhet futures möjliggör framtida inköp av enskilda företag Aktier i nuvarande Kontrakt representerar vanligtvis en runda parti på 100 aktier. Några representerar mycket 1000. Förlikning kräver deliv äldre aktier i stället för kontanter Köparen skulle vara skyldig att ta emot aktier vid förfallodagen och säljaren skulle vara skyldig att leverera dem. Securities and Exchange Commission SEC och Commodity Futures Trading Commission CFTC gemensamt reglerar noteringen av dessa typer av terminer i enlighet med Commodity Futures Modernization Act av 2000 FINRA och NFA har gemensam behörighet samt Den underliggande typen av aktier måste få gemensamt godkännande Tillåtna emissioner inkluderar stamaktier, amerikanska depåbevis ADR, Closed End Mutual Funds CEFs och Exchange Traded Funds ETFs Som måste behålla minsta handelsvolym, antal aktieägare och utestående aktier Noteringsstandarden måste vara lika med eller överstiga i enlighet med de angivna optionerna En organisation med arrangemang med ett registrerat clearingföretag är tillåtet att leverera aktier Handel med kontrakten och underliggande kan inte vara utsatt för manipulation och intermarknadsövervakning för att övervaka för succ h-aktivitet krävs. En process för att samordna handelshinder för både kontrakten och underliggande aktier måste fastställas. Många krav både initialt och underhåll är 20, till skillnad från kravet på 50 förordningar T för individuella köp av aktier. Värdepappersmarginalen måste jämföras med motsvarande aktieoptioner i enlighet med Commodities Futures Modernization Act of 2000 Dessa krav skiljer sig något från de typiska terminsmarginalkraven, vilka clearinghus och deras börser som fastställs och som inte är föremål för statlig reglering. Ingen övermarginal är tillåten, t. ex. tillåter lägre marginalkrav på relaterade terminskontrakt som används för att säkra den gemensamma aktiepositionen Säkerhetsterminer kan använda en strategisk avräkning, vilket ger kunden lägre marginal på en strategi som en sträng eller en spridning än den sammanlagda marginalen för de enskilda positionerna. Single stock futures får inte använda portfölj - baserade marginsystem. Dessutom, värdepapper futures positi ons får inte kompenseras eller levereras på en annan utbyte än den ursprungliga produkten, t ex det finns ingen fungibility. Other Regulatory Considerations Notice registration På grund av hybriditeten av värdepapper futures aktie och futures kontrakt samtidigt måste dessa instrument vara registrerade hos både SEC och CFTC Meddelande registrering underlättar processen genom att tillåta respektive marknader att registrera sig med den andra byrån t ex terminer marknader är registrerade hos CFTC värdepappersmarknaden är registrerade hos SEC De registrerar sig med varandra för att handla värdepapper futures. Dual Agency Registrering av Mäklare Firms Firmor Det som bedriver verksamhet i värdepappersfutures måste registreras hos både CFTC och SEC. Vissa stora mäklarfirmor är fullständigt registrerade hos båda myndigheterna och kan erbjuda ett komplett komplement av terminer och värdepappersprodukter. Företag som registrerar genom anmälningsregistreringsprocessen för att kunna erbjuda värdepapper terminer kommer endast att begränsas till denna typ av verksamhet, dock. Endast registrerade clearingföretag vars säkerhetsterminer som regulatorn har godkänt kan rensa handel i dessa instrument. Options Clearing Corporation är den byrå som godkänts för att rensa dessa typer av affärer. Kontantskydd Securities konton mottar kundkonto skydd genom Securities Investor Protection Corporation SIPC Commodity Exchange Lag - och CFTC-reglerna möjliggör avskiljning av kundkonton från fasta tillgångar Helt registrerade mäklarfirmor kan erbjuda både värdepapper och terminskonton I motsats till detta kan en futuresmäklare FCM eller mäklarehandlare registrerad hos en regulator och som meddelar registrering med den andra, endast erbjuda Ett konto för sin primära jurisdiktion, t. ex. FCM meddelar registrering till SEC men kan bara erbjuda ett terminskonto, eftersom det huvudsakligen ligger inom CFTC. NFAs behörighet och krav på bästa genomförande speglar FINRAs väsentliga, en associerad person måste göra futures köp rekommendationer t hatt är lämplig för kunden och uppfyller kriterierna för bästa utförande i tid och till konkurrenskraftiga priser som är lämpliga för transaktionsstorlek och typ och likviditet på marknaden där den handlar. Risk Disclosure Statement - Detta dokument måste levereras till kunden vid eller före huvudkontot godkännande av kontot Dokumentet diskuterar risken att handla terminsavtal, beskriver deras mekanik, användningen av hävstångseffekt, hur mängden fungerar, hur konton löses, skillnaden mellan terminsavtalet och det underliggande, och Skydd ger kundkonton segregation. Single aktie futures trading är föremål för regelbundna handelshinder och användningen av strömbrytare där en marknadsnedgång över en viss procentsats utlöser ett upphörande av handel för en viss period som är en funktion i sig av graden av nedgång Antifraud Avsättningar gäller även för säkerhet futures och värdepapperskonton inklusive förbud mot främjande och insider Trading. Supervisory processer för värdepappers futures kontoöppnande och handel parallellt med en FINRA generell värdepapperschef. En framtidsansvarig måste godkänna diskretionära kontoöppningar, all form av korrespondenspost och e-post in - och utgående och kontohandel. Särskild fortbildning , Snarare än en separat tentamen, krävs av värdepappers - och terminsregistratorer som blev licensierade före eller inom sex månader efter införandet av värdepapperstillfällen. Utbildningen specificerar marknads - och regleringsinformation som är relevant för säkerheten futures. Security Futures Product. Security Futures Products Regulations och Krav. Security futures produkter inkluderar terminer på enskilda aktier och terminer på smala baserade säkerhetsindex. Innan en handelskommitté kan lista för handel med en säkerhetsframtidsprodukt måste handelsverket uppfylla ett antal krav och göra en ansökan till CFTC. Säkerhetsfuturesprodukter kan handlas på någon CFTC-utsedd kontraktsmarknad Det är också ett meddelande som registreras hos Securities and Exchange Commission SEC som värdepappersutbyte. Dessutom kan värdepappersmarknadsprodukter handlas på någon SEC-registrerad nationell värdepappersbörs, nationell värdepappersförening eller alternativt handelssystem som kallas kallad kontraktsmarknad Av CFTC. Reserveringar för underliggande värdepapper. Utfärdanden om värdepapper Ett futuresavtal baserat på en enda säkerhet får endast handlas om. Den underliggande säkerheten är registrerad enligt 12 § i värdepappersbörslagen från 1934. Den underliggande säkerheten är stamaktie , eller en annan säkerhet som CFTC och SEC gemensamt anser lämpliga CFTC och SEC har gemensamt beslutat att amerikanska depåbevis ADR, Exchange-Traded Funds ETFs, Trust Issued Receipts TIRs, slutna fondandelar och skuldebrev kan ligga till grund Säkerhet futures produkter och. Den underliggande säkerheten överensstämmer med notering standarder för SFP som designen Närstående kontraktsmarknad eller registrerade DTEF har arkiverat med SEC Noteringsstandarder diskuteras nedan. Utfärdanden om smalbaserade säkerhetsindex Ett terminsavtal baserat på ett index på två eller flera värdepapper kan handlas som en säkerhetsframtid endast om. Indexet är en smalbaserade säkerhetsindex. De underliggande värdepapperen är registrerad enligt 12 § värdepappersrörelselagen från 1934. De underliggande värdepapperen är stamaktier eller andra värdepapper som CFTC och SEC gemensamt anser vara lämpliga CFTC och SEC har gemensamt beslutat att Amerikanska depåbevis ADR, börshandlade fond ETFs, förtroende utfärdade TIRs, slutna fondandelar och skuldebrev kan också ligga till grund för säkerheten futures produkter och. The underliggande värdepapper överensstämmer med noteringsstandarderna för SFPs att den utvalda kontraktsmarknaden eller registrerade DTEF har arkiverat med SEC Noteringsstandarder diskuteras också nedan. CFTC-förfaranden för notering av säkerhet Futures Products. Before en styrelse av handeln listar en ny SFP för handel, måste handelsutskottet fila med CFTC vid sitt huvudkontor i Washington, DC, en arkiv med etiketterad Listing of Security Futures Product som innehåller följande poster. En kopia av produktens regler, inklusive Villkor. De nödvändiga certifieringarna som anges nedan under Erforderliga certifieringar för att notera SFPs. A certifiering att villkoren i kontraktet uppfyller CFTC-krav avseende spekulativ ställning begränsar kontantavräkning och handelsavbrott. En certifiering som säkerställer att futuresprodukten överensstämmer med råvaruhandeln och CFTC-reglerna. En handelskommitté kan frivilligt begära att kommissionen godkänner någon säkerhetstillverkningsprodukt genom att följa de förfaranden som anges i CFTC-förordning 40 3 17 CFR 40 3. En handelskommitté kan begära kommissionens godkännande för varje regel Eller regeländring som hänför sig till en säkerhetsframtidsprodukt genom att följa förfarandena i CFTC-föreskrift 40 5.Required Certification s för Listing Security Futures Products. Ett handelsregister som sänts till CFTC för att lista för handel med ett futuresavtal på ett enda lager eller på ett smalbaserat säkerhetsindex måste innehålla följande certifieringar. Den säkerhet eller värdepapper som ligger till grund för SFP-mötet möts Kraven som diskuteras ovan om SEC-registrering, typ av säkerhet och smink av säkerhetsindex, om tillämpligt. Om SFP löses genom fysisk leverans är arrangemang på plats med ett clearingorgan registrerat hos SEC för betalning och leverans av Den underliggande säkerheten eller värdepapperen. Endast futures commission merchants FCMs, som introducerar mäklare IBs, råvaruhandelsrådgivare CTA, råvarupooloperatörer CPOs eller associerade AP-företag kan begära, acceptera någon order för eller på annat sätt hantera någon transaktion i eller i samband med SFP. Dualhandel är begränsad i enlighet med CFTC Regulation 41 27.Trading i SFP är inte lätt mottaglig för prismanipulation. För att de Handelskonstruktion och insiderhandel har handelskommittén samordnat övervakningen mellan handelsverket, vilken marknad som någon underliggande säkerhetsverksamhet och vilken annan marknad som någon relaterad säkerhet handlas om. Detta samordnade övervakningskrav kan uppfyllas genom att intyga att. Handelsverket är en fullmedlem i Intergränsövervakningsgruppen ISG. Handelsverket är ett medlemsförbund i ISG och har ingått kompletterande informationsutdelningsavtal med fullmäktige och andra medlemsförbund eller handelskammaren har gått in i bilaterala avtal med alla nödvändiga handelsförmedlingar för att dela information och sådana avtal bör kräva samma typ av informationsutbyte som sker mellan fullmäktige i ISG en handelskarta som är ett alternativt handelssystem. ATS behöver inte göra denna certifiering , Förutsatt att ATS är medlem i en nationell värdepappersförening eller nationell värdepappersbörs, och nati värdepappersförening eller nationell värdepappersutbyte har samordnat övervakningsprocedurer. Handelsverket har ett revisionsspår för att underlätta den samordnade övervakningen en handelsstyrelse som är en ATS behöver inte göra denna certifiering, förutsatt att ATS är medlem av en nationell värdepappersförening eller nationell värdepappersbörs och den nationella värdepappersföreningen eller den nationella värdepapperscentralen har ett revisionsspår. Handelsverket har förfaranden för att samordna regleringshandeln mellan handelsverket, marknader där något underliggande Säkerhet handlas och marknader där någon relaterad säkerhet handlas om ett handelsregister som är ett ATS behöver inte göra denna certifiering, förutsatt att ATS är medlem i en nationell värdepappersförening eller nationell värdepappersbörs och de nationella värdepappersmarknaden Förening eller nationella värdepappersutbyte har förfaranden för att samordna handelshinder och Marginalkrav för futuresprodukter i säkerhet uppfyller CFTC Regulations 41 42 through 41 49.Coordinated trading halts. Requirements relaterade till fysisk leverans av säkerhet Futures Products. Security futures produkter kan lösas genom faktiska leverans av den underliggande säkerheten eller värdepapper, eller de kan vara Kontantavräkning Om avräkning sker genom faktiska leveranser av den underliggande säkerheten eller värdepapperen, måste betalning och leverans göras genom ett clearingorgan som är registrerat hos Securities and Exchange Commission. Requests related to Cash Settlement of Security Futures Products. CFTC och SEC har antagit särskilda krav för SFP som är kontanta avvecklade CFTC och SEC-reglerna föreskriver att det slutliga avvecklingspriset för en kontantavvecklad SFP måste rättvis återspegla öppningspriset för den underliggande säkerheten eller värdepapperen. Om dock öppningspriset för ett eller flera värdepapper Är inte tillgänglig, måste SFP: s slutliga avvecklingspris återspegla antingen priset av den underliggande säkerheten eller värdepapperen under den senaste regelbundna handelssessionen eller det närmaste tillgängliga öppningspriset för den underliggande säkerheten eller värdepapperen. Om reglerna som används av en handelskommitté för att fastställa det slutliga avvecklingspriset för en SFP-konflikt med reglerna för En clearingorganisation kan clearingorganisationen bestämma SFP: s slutliga avvecklingspris. CFTC kan bevilja undantag från sina förordningar om kontantavveckling, antingen villkorligt eller på särskilda villkor, om CFTC fastställer att ett sådant undantag är förenligt med Allmänhetens intresse och skydd av kunder och sekretariatet håller med om att ett undantag är lämpligt. Uppsägningsbehov för säkerhetstillverkningsprodukter. Utbyten av handelsaktier och optionsoptioner har antagit regler som föreskriver att två typer av regleringshandel stoppar nyheterna väntar stopp och brytare Stannar. Nya väntande stopp möjliggör spridning av potentiellt marknadsförflyttning i bildande och tillhandahålla en period för att upptäcka priser på värdepapper baserat på den informationen En nyhet som avbryts tillfälligt upphäver all handel i värdepapper eller värdepapper tills det har varit möjlighet att relevant information sprids till allmänheten. För närvarande är nationella värdepappersutbyten Och nationella värdepappersföreningar kan införa korta handelshinder i specifika värdepapper före offentliggörandet av information som kan påverka priserna på dessa värdepapper väsentligt. Allmänt, när den primära marknaden för säkerheten initierar en sådan handel, kommer alla andra börser som listar den säkerheten att Halt trading Likväl kommer optionsmarknaderna att stoppa handeln för ett alternativ när den underliggande säkerheten eller i fallet med ett indexalternativ, en procentandel av indexet är föremål för handelshalt. Kryssningsrelaterade handelshinder är tillfälliga stopp samordnade över marknaderna under svår marknad avtar det som hotar att skapa panikförhållanden på aktiemarknaderna Kryssningsavbrottshandeln ger möjlighet till marknader för att återställa jämvikten mellan köp och säljintressen och bidra till att marknadsaktörerna har möjlighet att bli medveten om och utveckla lämpliga svar på betydande prisrörelser. Värdepapper, utbyte av valutor och terminsutbyte som erbjuds Aktierelaterade kontrakt har antagit regler om kretsbrytare. En handelskarta som listar eller handlar med SFP måste anta regler som innebär att handeln upphör under följande villkor. Uppläggning av en SFP baserad på en enda säkerhet måste stannas hela tiden för att en Lagring av en SFP baserad på ett smalbaserat säkerhetsindex måste stannas hela tiden för att ett regelverk har upphört för ett eller flera underliggande värdepapper som utgör 50 procent eller mer av marknaden kapitalisering av indexet. CFTC kan bevilja undantag från dess förordningar angående handelshinder, eit Henne ovillkorligen eller på specifika villkor, om CFTC bestämmer att ett sådant undantag överensstämmer med allmänintresset och skyddet av kunderna och om sekretariatet håller med om att ett undantag är lämpligt. Margin Krav för säkerhet Futures Products. Under myndighet delegerad av Federal Reserve Board, CFTC och SEC har gemensamt antagit regler för kundmarginal för terminsprodukter för säkerhet. Reglerna publicerades i federala registret den 14 augusti 2002 67 Fed Reg 53145 Reglerna bland annat skapar fristående krav som Överensstämmer med regel T 12 CFR 220, men tillämpa inte förordning T i sin helhet på terminskonton. Skapa miniminivåer för initiala och underhållsmarginaler för oförskjutna positioner i säkerhetsterminer till 20 procent av deras nuvarande marknadsvärde. sätta marginalnivåer lägre än 20 procent av nuvarande marknadsvärde för kunder med viss strategibaserad offsetposition Ioner som inbegriper säkerhetsterminer och en eller flera relaterade värdepapper eller futures. Identify de typer av säkerheter som är acceptabla som marginalinlåning och fastställa standarder för värdering av sådana säkerheter och andra komponenter i eget kapital. Fastställa standarder för att kunderna och futuresförmedlare . Ange procedurer som gäller för marginaliserade konton. Ange procedurer för att arkivera föreslagna regeländringar med CFTC.
No comments:
Post a Comment